Nvidia premašila 4.000 milijardi dolara vrijednosti, a dobit SK Hynixa nadmašila Samsungovu – Što se događa u AI utrci?

Trio koji predvodi AI revoluciju – Nvidia, SK Hynix i TSMC – dominira tehnološkim tržištem zahvaljujući strateškom fokusu na umjetnu inteligenciju. U međuvremenu, Samsung Electronics bilježi pad dobiti, dok se Japan suočava s rizikom da krene istim putem.

Nvidia: Prva kompanija s tržišnom kapitalizacijom od 4.000 milijardi USD

Nvidia je postala prva tvrtka na svijetu koja je dosegla tržišnu kapitalizaciju od 4 bilijuna USD, zahvaljujući eksplozivnoj potražnji za AI čipovima. Ključni proizvodi, kao što su grafički procesori Blackwell i Hopper, gurnuli su prihode u prvom tromjesečju 2025. na 44,1 milijardu USD – čak 69 % više nego u istom razdoblju prošle godine. Neto dobit iznosila je više od 14 milijardi USD. Nvidijin uspjeh temelji se i na čvrstoj suradnji s partnerima poput SK Hynixa (memorija) i TSMC-a (proizvodnja čipova).

SK Hynix: Dobit veća od Samsungove

SK Hynix, glavni dobavljač memorije velike propusnosti (HBM) za Nvidiju, zabilježio je rekordnu operativnu dobit od 9,2 bilijuna wona (oko 6,69 milijardi USD) u drugom tromjesečju 2025. – 69 % više nego godinu ranije. Prihod je narastao na 22,2 bilijuna wona (+35 %).

HBM memorija, posebno nova generacija HBM3E, činila je čak 40 % Hynixova DRAM prihoda krajem 2024. godine. Tvrtka planira dodatna ulaganja u rasponu od 10 do 20 bilijuna wona tijekom 2025., uključujući izgradnju novih tvornica u Južnoj Koreji i Indiani, SAD, kao i razvoj HBM4 memorije u suradnji s Nvidijom i TSMC-om.

TSMC: Nezaobilazni div u proizvodnji čipova

Tajvanski TSMC je u Q2 2025. ostvario prihod od 933,8 milijardi NT$ (oko 31,7 milijardi USD), što je porast od 38,6 % u odnosu na prethodnu godinu. Neto dobit skočila je 61 %, na 398,3 milijardi NT$.TSMC ima 67 % tržišnog udjela u globalnoj proizvodnji čipova i 90 % u naprednoj proizvodnji, opskrbljujući divove poput Nvidije, Applea i Qualcomma. Čipovi ispod 7 nm čine 74 % TSMC-ove prodaje, ponajviše zahvaljujući potrebama za računalstvom visokih performansi (HPC) i AI primjenama.

Samsung: Gubi korak u AI utrci

Za razliku od konkurencije, Samsung Electronics suočava se s problemima. U drugom tromjesečju 2025. ostvario je prihod od 74 bilijuna wona, no operativna dobit pala je za gotovo 56 %, na svega 4,6 bilijuna wona – znatno ispod tržišnih očekivanja. Glavni uzrok: zaostajanje u HBM memoriji. SK Hynix sada drži oko 70 % globalnog tržišta HBM-a, dok se Samsung bori s niskim prinosom HBM3E memorije, koju Nvidia koristi u svojim vodećim AI čipovima. Prema izvješćima, Nvidia još nije odobrila Samsungov HBM3E, dok je SK Hynix već započeo masovnu proizvodnju 12-slojnog HBM3E i aktivno razvija HBM4.

Samsungova proizvodnja i memorijsko tržište pod pritiskom

Samsungova proizvodnja čipova i dalje bilježi gubitke, a i nisu uspjeli privući ključne kupce poput Nvidije. Zaostajanje u tehnologiji i konkurencija iz Kine (npr. CXMT, uz državne subvencije) prisiljava Samsung da se natječe cijenom na sve manje profitabilnom tržištu klasičnih memorija (DRAM, NAND). U srpnju 2024., Samsung je osnovao poseban HBM odjel, a ulaže i u IGZO (Indium Gallium Zinc Oxide) tehnologiju za sljedeću generaciju DRAM-a – s ciljem bolje energetske učinkovitosti i manjih dimenzija, prilagođenih AI zahtjevima. No uhvatiti korak s Hynixom i TSMC-om ostaje izazovno, osobito jer Nvidia čini 70 % globalne potražnje za HBM-om.

Japan: Rizik tehnološkog zaostajanja

Uz zabrinjavajuće podatke iz Južne Koreje, pozornost sve više privlači i Japan, za koji se upozorava da bi mogao slijediti Samsungov put zaostajanja. Prema Microsoftovom istraživanju iz 2024., samo 32 % japanskih zaposlenika koristi generativnu umjetnu inteligenciju na poslu – najmanje među ispitanim zemljama (Kina: 91 %, SAD: 71 %). Problem se djelomično pripisuje konzervativnoj poslovnoj kulturi, uključujući masovno zapošljavanje, strogu hijerarhiju i sporu proceduru donošenja odluka. Japanske tehnološke tvrtke, poput Sonyja i Renesasa, imaju određene prednosti, no nisu pozicionirane u globalnom AI opskrbnom lancu.

Zaključak: Koordinacija je ključ

Uspjeh AI trija – Nvidia, SK Hynix i TSMC – nije slučajan. Riječ je o koordiniranom ekosustavu u kojem Nvidia dizajnira čipove, SK Hynix osigurava brzu memoriju (HBM), a TSMC izrađuje čipove u najnaprednijim litografijama. S druge strane, Samsung i Japan bore se s unutarnjim izazovima – od tehničkih poteškoća do strukturalne ukočenosti. Ako žele ostati relevantni, morat će se brzo prilagoditi novim pravilima AI ekonomije.